Kontrak hadapan emas dan perak boleh menawarkan lindung nilai terhadap inflasi, permainan spekulatif, kelas pelaburan alternatif atau lindung nilai komersial untuk pelabur yang mencari peluang di luar ekuiti tradisional dan sekuriti pendapatan tetap.


Niaga Hadapan Emas


Emas didagangkan dalam dolar dan sen setiap auns. Sebagai contoh, apabila emas didagangkan pada $600 setiap auns, kontrak itu mempunyai nilai $60,000 ($600 x 100 auns). Peniaga yang panjang pada $600 dan menjual pada $610 akan memperoleh $1,000 ($610 - $600 = $10 keuntungan; $10 x 100 auns = $1,000). Sebaliknya, peniaga yang panjang pada $600 dan menjual pada $590 akan kehilangan $1,000.




Pergerakan harga minimum, atau saiz kutu, ialah 10 sen. Pasaran mungkin mempunyai julat yang luas, tetapi ia mesti bergerak dalam kenaikan sekurang-kurangnya 10 sen.




Penghantaran COMEX adalah ke bilik kebal kawasan New York. Bilik kebal ini tertakluk kepada perubahan oleh pertukaran. Bulan paling aktif didagangkan (mengikut volum dan minat terbuka) ialah Februari, April, Jun, Ogos, Oktober dan Disember.




Untuk mengekalkan pasaran yang teratur, bursa akan menetapkan had kedudukan. Had kedudukan ialah bilangan maksimum kontrak yang boleh dipegang oleh peserta tunggal. Terdapat had kedudukan yang berbeza untuk pelindung nilai dan spekulator.


Niaga Hadapan Perak


Perak didagangkan dalam dolar dan sen setiap auns seperti emas. Contohnya, jika perak didagangkan pada $10 per auns, kontrak "besar" mempunyai nilai $50,000 (5,000 auns x $10 per auns), manakala mini ialah $10,000 (1,000 auns x $10 per auns).




Saiz tanda ialah $0.001 setiap auns, yang bersamaan dengan $5 setiap kontrak besar dan $1 untuk kontrak mini.4 Pasaran mungkin tidak berdagang dalam kenaikan yang lebih kecil, tetapi ia boleh berdagang gandaan yang lebih besar, seperti sen.




Seperti emas, keperluan penghantaran menentukan peti besi di kawasan New York. Bulan paling aktif untuk penghantaran (mengikut volum dan minat terbuka) ialah Mac, Mei, Julai, September dan Disember. Perak juga mempunyai had kedudukan yang ditetapkan oleh bursa.

Hedgers dan Spekulator dalam Pasaran Hadapan


Fungsi utama mana-mana pasaran niaga hadapan adalah untuk menyediakan pasaran berpusat bagi mereka yang mempunyai minat untuk membeli atau menjual komoditi fizikal pada masa akan datang. Pasaran hadapan logam membantu lindung nilai mengurangkan risiko yang berkaitan dengan pergerakan harga yang buruk dalam pasaran tunai. Contoh lindung nilai termasuk peti besi bank, lombong, pengilang dan tukang emas.




Hedgers mengambil kedudukan dalam pasaran yang bertentangan dengan kedudukan fizikal mereka. Disebabkan korelasi harga antara niaga hadapan dan pasaran spot, keuntungan dalam satu pasaran boleh mengimbangi kerugian di pasaran yang lain. Sebagai contoh, seorang tukang emas yang takut bahawa mereka akan membayar harga yang lebih tinggi untuk emas atau perak kemudiannya akan membeli kontrak untuk mengunci harga yang dijamin. Jika harga pasaran emas atau perak naik, mereka perlu membayar harga emas/perak yang lebih tinggi.




Walau bagaimanapun, kerana tukang emas mengambil kedudukan yang panjang dalam pasaran niaga hadapan, mereka boleh membuat wang pada kontrak niaga hadapan, yang akan mengimbangi kenaikan kos pembelian emas/perak. Jika harga tunai untuk emas atau perak dan harga niaga hadapan masing-masing turun, pelindung nilai akan kehilangan kedudukan niaga hadapannya tetapi akan membayar kurang apabila membeli emas atau peraknya di pasaran tunai.




Tidak seperti pelindung nilai, spekulator tidak berminat untuk menerima penghantaran, tetapi sebaliknya, cuba untung dengan mengambil risiko pasaran. Spekulator termasuk pelabur individu, dana lindung nilai atau penasihat dagangan komoditi (CTA).




Spekulator datang dalam pelbagai bentuk dan saiz dan boleh berada di pasaran untuk tempoh masa yang berbeza. Mereka yang kerap keluar masuk pasaran dalam satu sesi dipanggil scalper. Pedagang harian memegang jawatan lebih lama daripada scalper, tetapi biasanya tidak semalaman. Pedagang kedudukan memegang untuk beberapa sesi. Semua spekulator perlu sedar bahawa jika pasaran bergerak ke arah yang bertentangan, kedudukan itu boleh mengakibatkan kerugian.