Apa yang Mendorong Harga Emas?

[cole lee]

PENGAMBILAN UTAMA


Pelabur telah lama terpikat dengan emas dan harga logam itu telah meningkat dengan ketara sejak 50 tahun lalu.


Seperti kebanyakan komoditi penawaran dan permintaan adalah sangat penting, tetapi emas juga mengekalkan nilai tambahan.


Bilik kebal kerajaan dan bank pusat terdiri daripada satu sumber permintaan penting untuk logam itu.


Permintaan pelaburan, terutamanya daripada ETF yang besar, adalah faktor lain yang mendasari harga emas.


Emas kadangkala bergerak bertentangan dengan dolar A.S. kerana logam itu dalam denominasi dolar, menjadikannya lindung nilai terhadap inflasi.


Bekalan emas terutamanya didorong oleh pengeluaran perlombongan, yang telah mendatar sejak 2016.


Rizab Bank Pusat


Bank pusat menyimpan mata wang kertas dan emas sebagai rizab. Apabila bank pusat mempelbagaikan rizab monetari mereka—jauh daripada mata wang kertas yang telah mereka kumpulkan dan menjadi emas—harga emas biasanya meningkat. Banyak negara di dunia mempunyai rizab yang terdiri terutamanya daripada emas. Bloomberg melaporkan bahawa bank pusat global telah membeli emas paling banyak sejak A.S. meninggalkan standard emas pada 1971, dengan angka 2019 merosot sedikit daripada rekod 50 tahun 2018.2 Turki merupakan pembeli emas terbesar pada 2019, diikuti oleh Rusia, Poland, dan China, menurut Majlis Emas Dunia.


Nilai Dolar A.S


Harga emas secara umumnya berkait songsang dengan nilai dolar Amerika Syarikat kerana logam itu dalam denominasi dolar. Semuanya adalah sama, dolar A.S. yang lebih kukuh cenderung untuk mengekalkan harga emas lebih rendah dan lebih terkawal, manakala dolar A.S. yang lebih lemah berkemungkinan memacu harga emas lebih tinggi melalui peningkatan permintaan (kerana lebih banyak emas boleh dibeli apabila dolar lebih lemah ). Akibatnya, emas sering dilihat sebagai lindung nilai terhadap inflasi. Inflasi ialah apabila harga meningkat, dan dengan cara yang sama harga meningkat apabila nilai dolar jatuh. Apabila inflasi meningkat, begitu juga harga emas.


Permintaan Barang Kemas dan Perindustrian Seluruh Dunia


Pada 2019, barang kemas menyumbang kira-kira separuh daripada permintaan emas, yang berjumlah lebih daripada 4,400 tan, menurut Majlis Emas Dunia. India, China, dan Amerika Syarikat adalah pengguna besar emas untuk barang kemas dari segi jumlah. 7.5% lagi permintaan dikaitkan dengan penggunaan teknologi dan industri untuk emas, di mana ia digunakan dalam pembuatan peranti perubatan seperti stent dan elektronik ketepatan seperti unit GPS. Oleh itu, harga emas boleh dipengaruhi oleh teori asas penawaran dan permintaan; apabila permintaan untuk barangan pengguna seperti barang kemas dan elektronik meningkat, kos emas boleh meningkat.

Perlindungan Kekayaan


Semasa ketidaktentuan ekonomi, seperti yang dilihat semasa kemelesetan ekonomi, lebih ramai orang beralih kepada pelaburan emas kerana nilainya yang berkekalan. Emas sering dianggap sebagai "syurga selamat" untuk pelabur semasa zaman bergelora. Apabila jangkaan atau pulangan sebenar bagi bon, ekuiti dan hartanah jatuh, minat dalam pelaburan emas boleh meningkat, menaikkan harganya. Emas boleh digunakan sebagai lindung nilai untuk melindungi daripada peristiwa ekonomi seperti penurunan nilai mata wang atau inflasi. Di samping itu, emas dilihat sebagai memberikan perlindungan semasa tempoh ketidakstabilan politik juga.


Permintaan Pelaburan


Emas juga melihat permintaan daripada dana dagangan bursa yang memegang logam dan menerbitkan saham yang boleh dibeli dan dijual oleh pelabur. SPDR Gold Trust (GLD) adalah yang terbesar dan memegang lebih 1,078 tan emas pada Mac 2021. Secara keseluruhan, pembelian emas daripada pelbagai kenderaan pelaburan pada 2019 ialah 1,271.7 tan, menurut Majlis Emas Dunia, mewakili lebih 29% daripada jumlah permintaan untuk emas.


Pengeluaran Emas


Pemain utama dalam perlombongan emas di seluruh dunia termasuk China, Afrika Selatan, Amerika Syarikat, Australia, Rusia dan Peru. "Emas mudah" telah pun dilombong; pelombong kini perlu menggali lebih dalam untuk mengakses rizab emas berkualiti. Hakikat bahawa emas lebih mencabar untuk diakses menimbulkan masalah tambahan: pelombong terdedah kepada bahaya tambahan, dan kesan alam sekitar meningkat. Pendek kata, lebih banyak kos untuk mendapatkan lebih sedikit emas. Ini menambah kos pengeluaran lombong emas, kadangkala mengakibatkan harga emas lebih tinggi.